3月27日，在“2024中國(guó)餐飲產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”上，如是金融研究院院長(zhǎng)、中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)管清友發(fā)表重磅演講，現(xiàn)場(chǎng)掌聲不斷。管清友就國(guó)內(nèi)近期經(jīng)濟(jì)的五大現(xiàn)象進(jìn)行了解讀，并作出了長(zhǎng)期性的預(yù)判。

本文為如是金融研究院院長(zhǎng)、中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)管清友在“2024中國(guó)餐飲產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”上的演講實(shí)錄，紅餐網(wǎng)整編發(fā)布。

我一直覺(jué)得在中國(guó)做餐飲的都是 牛人，因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)太充分、太激烈，特別是這幾年能生存下來(lái)、發(fā)展壯大的企業(yè)，尤其值得欽佩。

今天，我把近期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做一個(gè)總結(jié)，也從多個(gè)方面總結(jié)了未來(lái)整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本態(tài)勢(shì)，和大家一起探討。

△金融研究院院長(zhǎng)、中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)管清友

消費(fèi)換階，消費(fèi)升級(jí)與消費(fèi)降級(jí)并存

這幾年，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化非常大，官方叫“百年未有之大變局”。我不知道各位有什么感觸，像國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)、中美關(guān)系等，這些似乎是茶余飯后的談資，和企業(yè)關(guān)系不大，但其實(shí)與我們每個(gè)人息息相關(guān)。接下來(lái)我將從近期十大經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象出發(fā)，去具體闡述我們應(yīng)該如何看待這些問(wèn)題。

第一個(gè)現(xiàn)象，消費(fèi)換階。作為經(jīng)濟(jì)觀察者，我們觀察到一方面，居民的邊際消費(fèi)傾向回暖，高收入群體消費(fèi)欲望不強(qiáng)，該買的都買了，但較低收入群體消費(fèi)意愿很高，想旅游，想吃好吃的，又想買奢侈品。去年旅游、餐飲消費(fèi)恢復(fù)很快，而且餐飲消費(fèi)比旅游消費(fèi)恢復(fù)得快。

2024年，有人說(shuō)是消費(fèi)升級(jí)，有人說(shuō)是消費(fèi)降級(jí)，不能一概論之。去年出現(xiàn)了窮游、窮忙現(xiàn)象，很多行業(yè)恢復(fù)很快，但是客單價(jià)下來(lái)了。小宗消費(fèi)恢復(fù)快，大宗消費(fèi)恢復(fù)慢，大宗消費(fèi)讓位于小宗消費(fèi)，這是未來(lái)至少三五年相對(duì)比較確定的趨勢(shì)。我稱之為消費(fèi)換階，其中既有升級(jí)也有降級(jí)。因?yàn)橛械娜后w不買房了，但可能花大幾十萬(wàn)去買車、或者非常貴的3C產(chǎn)品，或者出去旅游、吃吃喝喝。

拉長(zhǎng)周期看，財(cái)富效應(yīng)減弱，會(huì)抑制人們的消費(fèi)。這兩年實(shí)際上處于消費(fèi)換階過(guò)程，短期內(nèi)對(duì)某些行業(yè)是比較好的機(jī)會(huì)。例如，多地都出現(xiàn)了“文化IP”，很多餐飲品牌的IP都做得非常好，“超級(jí)IP時(shí)代”到來(lái)了。

這里稍微解釋一下，從去年大火的淄博燒烤到今年春節(jié)前后哈爾濱旅游大火，再到最近天水麻辣燙。這些城市火起來(lái)的并不是當(dāng)?shù)刈顝?qiáng)的那項(xiàng)，其實(shí)與當(dāng)?shù)氐恼w謀劃設(shè)計(jì)有關(guān)系。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，也可以通過(guò)謀劃設(shè)計(jì)，打造新IP，這可能帶來(lái)一系列意想不到的效果。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，潑天的富貴來(lái)了，你得接得住。

各位都是資深餐飲人，你們的感受比我更深，近幾年不同社會(huì)群體的心態(tài)、消費(fèi)行為確實(shí)發(fā)生了很多變化。在收入減少或者收入增長(zhǎng)緩慢情況下，人們更多追求性價(jià)比、追求品質(zhì)以外的情緒價(jià)值。作為給大家提供工業(yè)價(jià)值以及情緒價(jià)值的一群人，我們得敏銳地捕捉這些變化。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)有一個(gè)出清的過(guò)程

第二個(gè)現(xiàn)象是出口領(lǐng)域的變化。近兩年受到中美關(guān)系的影響，我們整個(gè)出口結(jié)構(gòu)變了，中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴已經(jīng)從美國(guó)變成了東盟，而美國(guó)最大的貿(mào)易伙伴從中國(guó)變成了墨西哥。從整體來(lái)看，我國(guó)出口額以美元計(jì)價(jià)略有下滑，以人民幣計(jì)價(jià)略有增長(zhǎng)，比預(yù)想要好。

很重要的原因是，我們出口的產(chǎn)品升級(jí)迭代了，比如汽車行業(yè)異軍突起，2022年超過(guò)德國(guó)，2023年超過(guò)日本。

這個(gè)變化如何與餐飲行業(yè)關(guān)聯(lián)呢？主要表現(xiàn)在收入上，出口的“普惠性”降低了。現(xiàn)在出口表現(xiàn)好的機(jī)電產(chǎn)品和大部分老百姓關(guān)系不大，它是資本密集型產(chǎn)業(yè)，老百姓獲得感不強(qiáng)，收入減少了，會(huì)影響到消費(fèi)，這是一個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題。

房地產(chǎn)、人口、GDP增速與餐飲息息相關(guān)

第三個(gè)現(xiàn)象，地產(chǎn)回歸基本面。房地產(chǎn)和餐飲密切相關(guān)，一方面它有財(cái)資效應(yīng)，影響人們的收入預(yù)期、財(cái)富預(yù)期，當(dāng)然也會(huì)影響消費(fèi)行為。另一方面房地產(chǎn)也涉及到餐飲行業(yè)的成本，包括房租成本、運(yùn)營(yíng)成本等。

我們從1998年房地產(chǎn)市場(chǎng)化改革以來(lái)，大概經(jīng)歷了20年的高速增長(zhǎng)期，現(xiàn)在整個(gè)房地產(chǎn)進(jìn)入到大的調(diào)整期。也就是說(shuō)，房地產(chǎn)高速增長(zhǎng)周期結(jié)束了，進(jìn)入了新階段。

以2015年作為起始點(diǎn)，股票市場(chǎng)經(jīng)歷了很大的波動(dòng)，隨之而來(lái)的是2015年下半年房?jī)r(jià)開始大漲，一直持續(xù)到2017年的上半年。現(xiàn)在復(fù)盤這次跳漲，應(yīng)該是一個(gè)標(biāo)志性事件，大大透支了房地產(chǎn)市場(chǎng)的空間。

與此同時(shí)，2015年前后，人口增速拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了，增長(zhǎng)率開始明顯下滑。從其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，人口增速下滑一般伴隨著房地產(chǎn)大調(diào)整，但這并不是唯一答案，每個(gè)國(guó)家的情況不太一樣。

從日本的情況來(lái)看，日本70年代人口增速放緩之后，經(jīng)濟(jì)迎來(lái)了大概10年的黃金期。一個(gè)很重要的原因是日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。當(dāng)時(shí)石油危機(jī)導(dǎo)致大家對(duì)節(jié)油車的需求非常大，而日本的節(jié)油車競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)，所以即便日本人口下降，經(jīng)濟(jì)又有了10年的高速增長(zhǎng)。直到上世紀(jì)80年代末90年代初，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，進(jìn)入“失去的30年”。去年，東京房?jī)r(jià)創(chuàng)了90年代以來(lái)的新高，日本股市也創(chuàng)了90年代以來(lái)的新高。

“類通縮”現(xiàn)象持續(xù)，對(duì)餐飲行業(yè)并非好事

第四個(gè)現(xiàn)象我稱之為“類通縮”，物價(jià)低迷。物價(jià)低并不是好現(xiàn)象，明天賣的東西比今天便宜，后天賣的比明天還要便宜，越來(lái)越卷，越來(lái)越不賺錢，企業(yè)是沒(méi)法干下去的。

“卷”，餐飲行業(yè)不怕，特別是中國(guó)餐飲行業(yè)，幾千年以來(lái)就是卷出來(lái)的。但這種情況如果長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，就比較麻煩。

目前來(lái)看，“類通縮”的現(xiàn)象還沒(méi)有得到解決。解決的辦法包括刺激消費(fèi)、給老百姓發(fā)現(xiàn)金補(bǔ)貼、制定國(guó)民收入倍增計(jì)劃等。

市場(chǎng)內(nèi)卷下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有許多空隙

第五個(gè)現(xiàn)象，關(guān)于資產(chǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)大概率是今年下半年開始降息，美國(guó)降息之前日本和瑞士已經(jīng)開始降息，這會(huì)減輕資本外流的壓力。這幾年中國(guó)處在降息周期，全球主要經(jīng)濟(jì)體則在加息，因此國(guó)內(nèi)資本外流的壓力很大。

美聯(lián)儲(chǔ)降息可能會(huì)進(jìn)一步活躍股票市場(chǎng)，特別是與利率關(guān)系比較密切的行業(yè)。美股的這一輪牛市主要是跟科技行業(yè)有關(guān)，尤其是人工智能帶來(lái)的漲勢(shì)。

如果外圍環(huán)境降息，國(guó)內(nèi)降息空間就會(huì)進(jìn)一步打開，這對(duì)資產(chǎn)價(jià)格，對(duì)股票市場(chǎng)是一個(gè)正向作用。如果考慮目前的物價(jià)因素，我們的利率仍然是偏高的，尤其是房地產(chǎn)。

日本股市創(chuàng)新高，也給我們提供了一個(gè)重要參照。事實(shí)上，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)也好，直升飛機(jī)灑錢也好，目前在美國(guó)、日本是發(fā)揮了作用的。

中國(guó)資本市場(chǎng)正在經(jīng)歷一輪新的整頓，包括清理2024年以來(lái)股市連續(xù)下跌引發(fā)的一系列風(fēng)險(xiǎn)，投行、上市公司也進(jìn)入新一輪清理。

總體來(lái)講，中國(guó)正在經(jīng)歷一個(gè)新的狀態(tài)——一個(gè)超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體，一個(gè)生產(chǎn)型經(jīng)濟(jì)體，如何融入全新體系。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，中國(guó)的生產(chǎn)體系太強(qiáng)大了，市場(chǎng)容量就這么大，因?yàn)槎唐趦?nèi)貿(mào)易上的利益沖突非常明顯。

所以，我們要深耕國(guó)內(nèi)，充分抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)的空隙。無(wú)論是消費(fèi)降級(jí)，還是消費(fèi)升級(jí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然有很多空隙，很多領(lǐng)域值得再做一遍。中國(guó)有自己的管理優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、資本優(yōu)勢(shì)，出海過(guò)程中，有合適的應(yīng)用載體，可以把國(guó)內(nèi)做得比較成熟在海外再做一遍。

很多人說(shuō)，今天是從“產(chǎn)品出海”到“企業(yè)出海”再到“思想出海”，還有人說(shuō)不出海就出局，出海的確是非常重要的選項(xiàng)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性依然在，市場(chǎng)空隙依然很大，我們依然大有可為。

這就是我對(duì)近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的一些觀察總結(jié)，僅供參考。希望我們這個(gè)行業(yè)，就像紅餐網(wǎng)的顏色一樣，紅紅火火。