10月30日晚間，瑞幸咖啡發布2024年第三季度的業績公告。數據顯示，瑞幸咖啡第三季度總凈收入為101.81億元人民幣，同比增長41.4%，單季凈收入首次超過百億元。在美國會計準則（GAAP）下，第三季度瑞幸咖啡營業利潤為15.58億元人民幣，凈利潤為13.03億元人民幣。

在門店方面，第三季度瑞幸凈新開門店1382家。截至第三季度末，瑞幸咖啡門店總數達21343家。

在此次財報發布之前，瑞幸方面對“計劃登陸美國市場”的消息遲遲沒有回應。但在財報發布后的電話會上，瑞幸咖啡董事長兼首席執行官郭謹一首次正面回應了瑞幸出海事宜。

郭謹一表示，瑞幸咖啡對國際化目前已經有相對系統的思考。瑞幸將持續聚焦國內市場，并積極探索美國及其他市場機會，目前的品牌出海仍處于初級階段。他同時表示，瑞幸咖啡會持續關注美國資本市場，但對于“重返主板、恢復主板上市地位”沒有明確的時間表。

截至10月30日美股收盤，瑞幸于粉單市場上漲10.42%至26.5美元/股，總市值約76.58億美元。

“規模效應+低價策略”顯成效

2024年第三季度，瑞幸咖啡首次實現單季營收突破百億元人民幣。

多位行業專家對瑞幸咖啡的這份新成績單感到不意外，原因之一就是2萬家門店形成的“規模效應”可以為品牌營收保駕護航。百聯咨詢創始人莊帥告訴《每日經濟新聞》記者，規模與盈利可能短期內會有“保一頭失一頭”的情況，但長期是相互促進的關系，當規模達到一定程度，“規模效應”則會顯現。

從瑞幸門店數量來看，截至第三季度末，瑞幸咖啡門店總數達21343家。第三季度，瑞幸在中國市場凈新開門店1374家，其中自營門店數新增872家，聯營門店數新增502家。國內市場累計門店數達到了21298家。國際市場方面，本季度瑞幸凈增8家門店，季度末門店總數達45家。

圖片來源：財報截圖

從門店的經營層面來看，瑞幸第三季度自營門店的收入達到了75.01億元人民幣，較2023年同期的51.41億元人民幣增長45.9%。第三季度，自營門店的門店層面利潤為17.46億元，利潤率為23.3%，2023年同期為11.85億元，門店層面利潤率為23.1%。

聯營門店方面，第三季度聯營門店收入23.41億元，較2023年同期的18.41億元人民幣增長了27.2%。

在這一財季，瑞幸咖啡新開拓的產品線輕乳茶貢獻了不少訂單。據財報，瑞幸單品輕輕茉莉·輕乳茶首月銷量突破4400萬杯，刷新瑞幸單品紀錄。此外，《黑神話：悟空》、贊萌露比、黃油小熊等IP聯名營銷也在為瑞幸拉新、促活。截至三季度末，瑞幸咖啡累計交易客戶數突破3億，月均交易客戶數達7985萬，這兩項數據也是創出新高。

國內市場氣勢如虹，但瑞幸咖啡對海外業務的嘗試沒有那么順利。2023年3月，瑞幸進入新加坡市場，目前已累計運營了一年半時間，但整體業務尚未實現盈利。

繼續深耕國內市場，出海成重點業務

這次財報發布后，郭謹一在業績會上正面回應了“品牌出海”以及“是否上市”兩個市場普遍關心的話題。

總結來說，對于國內市場，瑞幸將持續深耕，因為瑞幸不想錯過市場天花板抬升的巨大紅利；另一方面，出海業務成為下一步的重點，但對于海外市場，瑞幸的態度仍然是“謹慎開拓”。

郭謹一說，瑞幸對于出海的思考是系統性的。“瑞幸咖啡的愿景是創造世界級的咖啡品牌，讓瑞幸成為人們日常生活的一部分。品牌除了要看收入、利潤、市值這樣的指標之外，還包括門店數量、覆蓋范圍以及品牌形象、國際影響力等相關指標。瑞幸正在為這個目標持續努力。”他說。

郭謹一在前幾日于新加坡舉辦的“2024慧眼中國環球論壇”上就品牌出海曾表示，如果成本結構沒有優化，客戶體驗沒有提升，去海外搶生意可能會被“迎頭痛擊”。

莊帥對此告訴《每日經濟新聞》記者，瑞幸咖啡對海外業務試錯的底氣來自國內市場的盈利、供應鏈和連鎖管理的技術系統能力的支撐。盡管新加坡市場尚未盈利，郭謹一對新加坡的開店整體呈肯定態度。他表示，新加坡的探索讓瑞幸了解了海外業務的復雜，海外市場“需要耐心、時間和持續投入”。

郭謹一同時表示，瑞幸正在積極探索美國及其他市場的機會，考慮到美國有著成熟、飽和且競爭激烈的咖啡市場，瑞幸在執行市場拓展戰略時會“審慎決策”。

“下一步，我們會密切關注海外業務，并及時與市場溝通進展情況。同時也將積極嘗試組織模式和業務模式的探索創新，以更適合的方式、更靈活的策略來拓展海外業務。”他說。

莊帥告訴記者，瑞幸咖啡的財務風波會對其海外拓展有一定的影響，但應該不會很大。“消費市場可能更關注公司能否提供好的產品；投資者則關注投資回報，目前瑞幸已經證明了自身的盈利能力，而且和星巴克的差異化也做得很好。”莊帥說。

國內市場則是瑞幸“基本盤”。郭謹一表達了繼續在中國市場深耕的想法。他認為，從客戶基數、消費能力上來看，中國咖啡行業的天花板還在持續提高，并會成為世界最大的咖啡消費市場。瑞幸接下來仍會深化門店網絡布局，鞏固和擴大品牌在行業內的優勢，“從而獲得中國咖啡行業高速發展的最大紅利”。

此次，郭謹一還回應了品牌是否會重回納斯達克，他表示，公司現階段的首要任務仍是踐行業務戰略。在復雜的市場和監管環境下，公司目前對于重返主板、恢復主板上市地位沒有明確的時間表。

本文轉載自每日經濟新聞，每經記者：王紫薇