這個冬天最紅的城市莫過于接下了“滔天富貴”的“爾濱”。在哈爾濱受到熱情接待的“四川小熊貓”準(zhǔn)備回禮時卻發(fā)現(xiàn)，原來自己家里還有魚子醬這樣“高端”的特產(chǎn)。

據(jù)川觀新聞報道，1月12日，四川回贈哈爾濱市文廣旅局的5大箱1200罐四川魚子醬已到達(dá)哈爾濱，并于16時許在當(dāng)?shù)乇缓炇铡?jù)悉，生產(chǎn)上述魚子醬的公司為四川潤兆漁業(yè)有限公司（以下簡稱潤兆漁業(yè)），旗下魚子醬品牌為芙思塔。就在當(dāng)日，根據(jù)芙思塔魚子醬官方微信公眾號消息，日前，芙思塔完成逾億元A+輪融資，由峰尚資本獨(dú)家投資。

這波回禮“爾濱”的火熱出圈，也讓大眾知曉了我國居然占據(jù)了全球魚子醬的主要產(chǎn)量。

從西方的舶來品到中國主產(chǎn)，中國企業(yè)是如何成為產(chǎn)業(yè)“隱形”霸主的？我國魚子醬產(chǎn)業(yè)鏈上有哪些“大玩家”？隨著產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，未來我國魚子醬產(chǎn)業(yè)又會如何發(fā)展？

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者翻閱全球魚子醬行業(yè)龍頭杭州千島湖鱘龍科技股份有限公司（以下簡稱鱘龍科技）去年底披露的公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報稿），并與鱘龍科技高管及長年研究鱘魚養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的研究員進(jìn)行獨(dú)家對話，試圖尋找上述問題的答案。

圖片來源：鱘龍科技官網(wǎng)

中國占全球魚子醬產(chǎn)量逾60%

“目前中國已成為全球鱘魚子醬最重要的生產(chǎn)和出口國，根據(jù)CITES（瀕危野生動植物種國際貿(mào)易公約）統(tǒng)計，2017年中國養(yǎng)殖鱘魚子醬貿(mào)易量135.90噸，占全球鱘魚子醬貿(mào)易總量的25.3%。”由中國水產(chǎn)流通與加工協(xié)會聯(lián)合全國水生野生動物保護(hù)分會編寫的《中國鱘魚產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》顯示。

這一優(yōu)勢地位在近些年還在擴(kuò)大。2022年，單龍頭企業(yè)鱘龍科技一家的魚子醬產(chǎn)量就約占全球的三分之一，同期，鱘龍科技魚子醬出口量占中國出口量的比例為68.48%。全球第二大魚子醬企業(yè)四川潤兆占全球魚子醬產(chǎn)量比例則為12%。也就是說，鱘龍科技與四川潤兆合計產(chǎn)量已占全球的45%左右。除去兩家龍頭，國內(nèi)還分布有大大小小的其他魚子醬企業(yè)。

如今，中國已成為魚子醬最大生產(chǎn)國，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示占據(jù)全球60%以上的市場。可見如今中國在魚子醬產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位。

上個世紀(jì)，彼時的魚子醬產(chǎn)業(yè)格局與現(xiàn)在大不相同。狹義上，魚子醬特指鱘魚卵，因此鱘魚是魚子醬供應(yīng)的重要資源。上個世紀(jì)還是一個依靠捕撈野生鱘魚來加工制成魚子醬的時代，后來隨著野生鱘魚資源的衰減等因素，野生魚子醬的市場供應(yīng)量迅速減少。同時，全球各主要魚子醬消費(fèi)國相繼立法禁止野生魚子醬貿(mào)易，至此野生魚子醬退出了市場供應(yīng)。這也為中國企業(yè)進(jìn)入魚子醬市場提供了機(jī)會。

禁止野生魚子醬貿(mào)易后，人工養(yǎng)殖逐漸成為全球魚子醬供應(yīng)的主流方式。要想實(shí)現(xiàn)人工養(yǎng)殖，關(guān)鍵是突破鱘魚人工繁育技術(shù)。

“產(chǎn)業(yè)最早的時候，實(shí)際上是攻克如何讓苗種吃人工配合飼料，如果實(shí)現(xiàn)不了，就不能實(shí)現(xiàn)規(guī)模化養(yǎng)殖。”國家特色淡水魚產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系哈爾濱試驗(yàn)站站長、中國水產(chǎn)科學(xué)研究院黑龍江水產(chǎn)研究所研究員張穎告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

2002年，黑龍江水產(chǎn)研究所首次實(shí)現(xiàn)了人工養(yǎng)殖成熟的施氏鱘的人工繁殖。隨后國內(nèi)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)了其他類別鱘魚的全人工繁殖。據(jù)張穎透露，2006年以后，中國基本能實(shí)現(xiàn)鱘魚人工養(yǎng)殖苗種的自給自足，即不依賴野生苗種，也不需要進(jìn)口魚苗。

也是在2006年，鱘龍科技實(shí)現(xiàn)了我國人工養(yǎng)殖魚子醬的首次出口。如今經(jīng)過十余年的發(fā)展，出口規(guī)模日漸增長。據(jù)CITES數(shù)據(jù)，我國魚子醬出口量從2009年的14.81噸增長至2021年的291.29噸。另據(jù)EUMOFA（歐洲漁業(yè)和水產(chǎn)養(yǎng)殖市場觀察站）報告，2020年歐盟進(jìn)口的魚子醬中約84%來自中國，美國和俄羅斯分別約有66%、60%的魚子醬從中國進(jìn)口。

從區(qū)域出口數(shù)量來看，共研網(wǎng)報告指出，據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年，浙江省鱘魚子醬出口數(shù)量位列第一，占比超70%，四川省位列第二，占比超19%。此外，福建省、湖北省、云南省、江蘇省也占有一定的比例。可以看到，魚子醬產(chǎn)業(yè)正在全國各地蓬勃發(fā)展，從東南沿海走向西南內(nèi)陸。

國產(chǎn)魚子醬出口價格近年正在走高

魚子醬，與鵝肝和松露被稱為“西餐三大頂級食材”，也被稱作“黑色黃金”。作為一款“奢侈品”，其價格高昂，據(jù)媒體報道，最貴的一勺競拍價20萬元。而如今，打開某寶，不到百元人民幣就能買一小罐嘗嘗鮮。

如今，魚子醬的價格雖然相對以前逐步走低，但與其他調(diào)味品相比仍不便宜。

魚子醬行業(yè)毛利率也較高。根據(jù)鱘龍科技公開轉(zhuǎn)讓說明書，近年來公司魚子醬產(chǎn)品毛利率均在70%左右。準(zhǔn)備赴美股上市的另一家魚子醬企業(yè)富原集團(tuán)在其招股書中提到，公司2023年上半年的毛利率為40%。許鵬飛稱，魚子醬企業(yè)毛利率高確實(shí)是行業(yè)共性。

是什么在支撐魚子醬企業(yè)的高毛利率？在許鵬飛看來，能夠用于加工魚子醬的鱘魚需要養(yǎng)殖7—15年后才能成熟。較長的養(yǎng)殖周期、較高的養(yǎng)殖風(fēng)險使得魚子醬行業(yè)的投資風(fēng)險較高。同時具備規(guī)模化鱘魚養(yǎng)殖體量的企業(yè)較少，也使得行業(yè)內(nèi)魚子醬生產(chǎn)企業(yè)整體保持較高的毛利率。

此外，魚子醬“出貨量”不高也是其中一個因素。張穎給記者算了一筆賬，以魚子醬年出口量300噸計算，需要3000噸左右鱘魚的消耗量。

隨著人工養(yǎng)殖時代的到來，魚子醬的產(chǎn)量大幅提升，供給端的增長一般來說將帶動價格的走低。不過，記者注意到，對比鱘龍科技2016年遞交的招股書與日前尋求新三板掛牌時遞交的公開轉(zhuǎn)讓說明書所披露數(shù)據(jù)，2013年—2015年，鱘龍科技魚子醬的平均售價呈下降趨勢，但到了2021年、2022年及2023年上半年，這一數(shù)據(jù)則呈上升趨勢。

行業(yè)的走勢類似。據(jù)鱘龍科技公開轉(zhuǎn)讓說明書，2020年1月—2023年1月，中國魚子醬出口價格在波動中走高。

這背后一方面是市場需求的快速增長。許鵬飛稱：“過去幾年，全球魚子醬市場都處于一種供不應(yīng)求的狀態(tài)中。我們的產(chǎn)出其實(shí)跟不上訂單的需求。很多海外客戶需求量很大，也為我們提供了更高的議價權(quán)。”

另一方面，基于質(zhì)量要求、前期資金投入大、技術(shù)壁壘等因素，要想進(jìn)入魚子醬行業(yè)其實(shí)不簡單。這也在一定程度上造成了產(chǎn)業(yè)的特殊競爭格局，正如前述所稱，前兩大魚子醬企業(yè)已占據(jù)全球超45%的市場，市場集中度高，這再次為企業(yè)提高議價能力提供了支撐。

魚子醬的生產(chǎn)過程 圖片來源：鱘龍科技官網(wǎng)

國內(nèi)消費(fèi)市場及國產(chǎn)品牌力亟待培育

實(shí)際上，魚子醬產(chǎn)業(yè)的特殊競爭格局還源于產(chǎn)業(yè)規(guī)模的局限性。貝哲斯咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年全球魚子醬市場規(guī)模達(dá)到了37.42億元。相較于其他行業(yè)市場而言，不足百億的魚子醬市場顯得小眾。

如何把“蛋糕”做大，是如今魚子醬企業(yè)及學(xué)術(shù)界正在考慮的重點(diǎn)。

從供給端來看，提高產(chǎn)量是做大市場的關(guān)鍵，如今魚子醬還存在市場缺口。上個世紀(jì)，野生鱘魚還未禁捕時，世界魚子醬的最大年消費(fèi)量曾高達(dá)1988噸，而2022年魚子醬的出口貿(mào)易量為550噸左右。

張穎告訴記者，目前團(tuán)隊正在開展全雌苗種培育研究。“只有雌魚的卵才能生產(chǎn)魚子醬。自然界中雌雄比例差不多1:1，如果能夠通過一些技術(shù)手段在早期實(shí)現(xiàn)全雌養(yǎng)殖，可以節(jié)約養(yǎng)殖生產(chǎn)成本約50%，提高生產(chǎn)效率。”

許鵬飛則對記者提到，目前鱘龍科技正在布局新的養(yǎng)殖基地，提前布局產(chǎn)能。“鱘魚需要養(yǎng)殖7—15年（才能生產(chǎn)魚子醬），所以相當(dāng)于至少要提前7年去布局產(chǎn)能，目前我們還在做這個事，把后備養(yǎng)殖梯隊擴(kuò)充起來，支撐未來的市場需求。”

國內(nèi)消費(fèi)市場還待培育 圖片來源：鱘龍科技官網(wǎng)

從需求端來看，如何做好消費(fèi)者“教育”是關(guān)鍵，尤其是對國內(nèi)消費(fèi)市場的培育。目前，魚子醬消費(fèi)市場更多集中于海外，僅以鱘龍科技來看，其產(chǎn)品營收有70%以上均來自于境外。

打開中國消費(fèi)市場并不是一件易事，魚子醬這一舶來品如何適應(yīng)中國人的口味是關(guān)鍵，為此企業(yè)也作了不少努力，包括向國內(nèi)的高端酒店餐飲客戶進(jìn)行推廣從而用國產(chǎn)代替進(jìn)口，與中餐廳聯(lián)名培育菜品，進(jìn)行美食交流會等。

好消息是，得益于中國魚子醬企業(yè)的市場推廣，近年來魚子醬國內(nèi)消費(fèi)市場增長明顯。許鵬飛告訴記者，2022年公司魚子醬產(chǎn)品在國內(nèi)市場的銷售10余噸，去年則已攀升至20噸，預(yù)計未來幾年國內(nèi)魚子醬市場的銷量增速將達(dá)到40%以上。

另外，由于國外魚子醬品牌往往擁有悠久的歷史與較高的品牌知名度，導(dǎo)致國內(nèi)魚子醬品牌在國際市場名聲不顯，也在一定程度上影響了企業(yè)的利潤。在國外市場品牌建設(shè)方面，鱘龍科技一方面采用聯(lián)名品牌的方式，一方面在中東等新興市場盡量采用自有品牌銷售。“后續(xù)我們也會考慮嘗試和客戶開展更為深度的合作。”許鵬飛說。

本文轉(zhuǎn)載自每日經(jīng)濟(jì)新聞，記者：范芊芊、楊夏；實(shí)習(xí)生：羅思楊