美團(tuán)可能從來(lái)都沒(méi)有像今年這樣焦慮過(guò)，不僅是融資之路的一波三折，還有市場(chǎng)份額的急轉(zhuǎn)直下。

繼今年1月完成7億美元D輪融資之后，美團(tuán)時(shí)隔半年之后又開(kāi)始積極謀求新一輪融資——這說(shuō)明經(jīng)過(guò)半年的燒錢(qián)，賬上已經(jīng)所剩無(wú)幾。近日有消息稱，美團(tuán)已完成15-20億美元的E輪融資，不過(guò)隨后又有媒體爆料這并未最終做實(shí)，看來(lái)美團(tuán)融資并不順利。屋漏偏逢連夜雨，融資遇阻的同時(shí)，美團(tuán)耗費(fèi)多年構(gòu)建的先發(fā)優(yōu)勢(shì)已被巨頭們彎道超車(chē)，市場(chǎng)份額開(kāi)始被對(duì)手蠶食。

有媒體報(bào)道，今年2月-5月份,大眾點(diǎn)評(píng)的GMV(總交易額)增速已連續(xù)四個(gè)月超過(guò)美團(tuán)。也有投資人透露，百度糯米的市場(chǎng)份額增速極快。從6月開(kāi)始，百度糯米每個(gè)月能從美團(tuán)搶下2%份額、從大眾點(diǎn)評(píng)搶下1%，三個(gè)多月時(shí)間百度糯米市場(chǎng)份額增長(zhǎng)超過(guò)100%，而美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)份額在不斷下降。相比之下，美團(tuán)下滑得更快，預(yù)計(jì)年內(nèi)將跌至50%以內(nèi)。這也意味著在整個(gè)市場(chǎng)還在高速增長(zhǎng)的情況下，美團(tuán)的增速是最慢的。

美團(tuán)會(huì)調(diào)整自己的“燒錢(qián)換市場(chǎng)”戰(zhàn)略嗎？

美團(tuán)增長(zhǎng)速度下滑，市場(chǎng)份額下降

在2014年美團(tuán)啟動(dòng)“大躍進(jìn)”之后，業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，上馬外賣(mài)、酒店諸多新品類，下沉到更多城市，而GMV這一核心KPI瘋狂增長(zhǎng)，2014年達(dá)到破紀(jì)錄的460億元，2015年更是定下了1300億元的目標(biāo)，上半年已完成了470億，距離目標(biāo)尚有一定距離，但也未必不能完成。

然而，根據(jù)易觀國(guó)際最新發(fā)布的《中國(guó)生活服務(wù)O2O市場(chǎng)專題研究報(bào)告》顯示，美團(tuán)上半年GMV大幅提升的背后，市場(chǎng)份額居然較去年同期下降了4.1個(gè)百分點(diǎn)，降至51.9%，即將跌破美團(tuán)50%的心理防線。與此同時(shí)，全平臺(tái)的交易流水增速與團(tuán)購(gòu)交易流水增速，美團(tuán)已連續(xù)6個(gè)月落后于大眾點(diǎn)評(píng)和百度糯米，增速出現(xiàn)了明顯下滑。由此看來(lái)，美團(tuán)今年能否完成1300億元GMV的目標(biāo)還是一個(gè)問(wèn)題，就算完成，未來(lái)保持高速增長(zhǎng)可能性也很小。

與美團(tuán)增速下滑對(duì)應(yīng)的是，背靠BAT的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手借助于背后母公司的入口和流量?jī)?yōu)勢(shì)，依靠造節(jié)、重點(diǎn)城市攻堅(jiān)、差異化服務(wù)諸多手段，正在高速增長(zhǎng)，蠶食美團(tuán)的市場(chǎng)份額。

1、 美團(tuán)不具備競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)大的入口優(yōu)勢(shì)

在入口和流量引入方面，有著成為BAT序列野心的美團(tuán)始終沒(méi)有太好的建樹(shù)。拒絕了阿里的大規(guī)模介入，阿里把自己的入口給了親兒子阿里口碑，美團(tuán)不得不自己尋找更多入口。而與美團(tuán)苦尋入口不同的是，大眾點(diǎn)評(píng)背靠著微信這一超級(jí)入口，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地看著別人為入口廝殺。百度糯米則有百度全體系的入口流量導(dǎo)入，9月8日的百度世界大會(huì)上，度秘打造全新的超級(jí)O2O入口以及糯米+伙伴聯(lián)盟提供的更多入口，讓百度糯米在入口層面將美團(tuán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后。

2、 美團(tuán)受競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差異化經(jīng)營(yíng)的沖擊

依靠微信入口以及餐飲點(diǎn)評(píng)信息優(yōu)勢(shì)，大眾點(diǎn)評(píng)引入閃惠這一新模式幫助其吸引用戶和商家，受此影響，今年2月-5月份,大眾點(diǎn)評(píng)的GMV(總交易額)增速已連續(xù)四個(gè)月超過(guò)美團(tuán)。再看百度糯米，今年以來(lái)，通過(guò)進(jìn)行大規(guī)模造節(jié)營(yíng)銷，百度糯米最近的一次活動(dòng)單日交易額峰值已突破4.5億元。通過(guò)到店付、儲(chǔ)值卡、聯(lián)名會(huì)員卡等新服務(wù)和新產(chǎn)品，百度糯米的市場(chǎng)份額快速提升，三個(gè)多月時(shí)間市場(chǎng)份額增長(zhǎng)超過(guò)100%。而阿里口碑雖然并沒(méi)有大的動(dòng)作，但其帶著60億元以及阿里的后盾支持歸來(lái)，后勁十足。這些玩家都想彎道超車(chē)，給到美團(tuán)的壓力可想而知。

3、模仿對(duì)手的經(jīng)營(yíng)模式，美團(tuán)有心無(wú)力

如果說(shuō)，入口問(wèn)題導(dǎo)致美團(tuán)市場(chǎng)份額下降，是因?yàn)槊缊F(tuán)不愿意被阿里吞并，屬于最后的堅(jiān)持——或者說(shuō)是王興個(gè)人的堅(jiān)持的話，那么面對(duì)大眾點(diǎn)評(píng)和百度糯米各種造節(jié)營(yíng)銷和差異化經(jīng)營(yíng)，美團(tuán)為何不效仿？要知道，造節(jié)營(yíng)銷和這些差異化經(jīng)營(yíng)手段，想模仿其實(shí)很簡(jiǎn)單。

三個(gè)字，沒(méi)錢(qián)了。

美團(tuán)如今超過(guò)50%的市場(chǎng)份額是純粹依靠數(shù)額巨大的補(bǔ)貼維持的，面對(duì)巨額補(bǔ)貼而言幾乎可以忽略不計(jì)的營(yíng)收和賬面純粹從投資者拿來(lái)的資金必須保證用于維持正在不斷下降的市場(chǎng)份額，無(wú)法用作它用。這也是美團(tuán)未能及時(shí)跟進(jìn)的最大原因——年初是融了7億美元，但這筆錢(qián)早已經(jīng)有了用處。

美團(tuán)融資遇阻，2015年決戰(zhàn)已不現(xiàn)實(shí)

正是感覺(jué)到資金的壓力和市場(chǎng)份額的壓力，王興打算在2015年畢其功于一役。作為美團(tuán)的創(chuàng)始人，王興在今年春節(jié)曾發(fā)布內(nèi)部郵件，認(rèn)為2015年是O2O市場(chǎng)“真真正正大決戰(zhàn)的一年”。正是抱著這樣的決戰(zhàn)心理，美團(tuán)“豁出去”要跟對(duì)手們決一死戰(zhàn)。而對(duì)手的對(duì)此的反應(yīng)卻是——不接招。

緊追美團(tuán)不放的百度糯米將自己的階段目標(biāo)設(shè)在了未來(lái)三年，這意味著百度糯米在今年并無(wú)決戰(zhàn)之心。阿里口碑今年重新啟動(dòng)，投資60億元，自然也沒(méi)有大決戰(zhàn)的可能。這說(shuō)明，美團(tuán)很可能被對(duì)手拖住！

美團(tuán)在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)O2O市場(chǎng)格局中，相當(dāng)于一個(gè)有內(nèi)傷，正在遭受兩個(gè)對(duì)手攻擊的巨人。只要這個(gè)巨人與它的對(duì)手正面對(duì)決，并將其戰(zhàn)勝，巨人就有機(jī)會(huì)停下來(lái)養(yǎng)好傷口，成為國(guó)內(nèi)O2O市場(chǎng)的統(tǒng)治者，繼而源源不斷發(fā)展壯大。然而，這個(gè)巨人的對(duì)手卻并無(wú)與其決戰(zhàn)的意圖，相反卻是與其打起了持久戰(zhàn)。這種情況下，巨人的內(nèi)傷得不到治療，卻不斷新增外傷，不斷地被削弱，最終喪失爭(zhēng)奪統(tǒng)治地位的實(shí)力。

美團(tuán)這個(gè)巨人正處于內(nèi)傷未愈，外傷不斷新增的階段，它急需新的資金補(bǔ)給。于是，美團(tuán)啟動(dòng)新一輪巨額融資，意圖借此強(qiáng)行逼迫對(duì)手背水一戰(zhàn)。

然而，美團(tuán)15-20億美元的E輪融資，并未塵埃落定。盡管消息稱有20多家國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)“有意向”，但一位國(guó)內(nèi)知名投資人對(duì)騰訊科技表示，“還早得很，美團(tuán)融資還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有close，很多大的基金都拒絕了美團(tuán)，只有幾個(gè)小的基金參與。”另一位知情人士則表示，弘毅資本原本想投資3億美元，到簽署SPA時(shí)突然反悔。這說(shuō)明，融資對(duì)于美團(tuán)而言并非一切順利。

投資人猶豫不決的原因，主要是資本大環(huán)境遇冷，投資人開(kāi)始反思O2O行業(yè)是否能夠純靠燒錢(qián)贏得最終勝利，尤其是在BAT這三位強(qiáng)悍的巨頭面前。在這樣的思考之下，美團(tuán)如果不能給出燒錢(qián)何時(shí)結(jié)束、結(jié)束后能帶來(lái)什么的答案，很難說(shuō)服新的投資人掏錢(qián)，老的投資者愿意跟進(jìn)，也是因?yàn)榇蠹乙言谝粭l船上了。美團(tuán)最終能否拿到數(shù)十億美元的“籌碼”與百度糯米、阿里口碑和大眾點(diǎn)評(píng)繼續(xù)鏖戰(zhàn)，尚未可知。而可以確定的是，BAT巨頭都無(wú)心與之在2015年決戰(zhàn)，因?yàn)閺氖袌?chǎng)份額和各項(xiàng)數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)來(lái)看，BAT更期待玩消耗戰(zhàn)！這對(duì)美團(tuán)來(lái)說(shuō)的確是個(gè)壞消息。

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